“元银河系中心”META的麻烦事似乎远没有结束。在下周大跌14%后，Facebook母子公司Meta子公司股价已处于2020年禽流感暴发年来的高点。Meta子公司股价在过去12个月里上涨了61%，是美国股市主要大型科技子公司中涨幅最大的，整体涨幅是纽约证券交易所东证前两年涨幅的2倍。

如果子公司股价沿袭目前涨势，Meta有望跌穿2019年1月前期高点，当时牛津分析性丑闻严重压制顾客对另一家SNS新闻媒体子公司的自信心，并引起了一系列惨烈的参议院听证。

　　除欧洲央行升息、别列济夫经济危机等内部阻碍因素外，Meta在经营方面的稳步压力才是投资人急跌的根本原因。

　　自去年10月正式改名年来，Meta面临的销售业务麻烦事就稳步不断：经济下滑导致许多子公司缩减新浪网网络营销开支；苹果公司的IOS个人隐私预览则使该子公司梅西县功能定位电视广告；来自TikTok的市场竞争则使更多的电视广告主和使用者已经开始离开子公司网络平台。子公司在此前的第二季度报中着实首次出现销售收入环比下降、增幅低于消费市场消费市场预期，且盈利也超消费市场预期大幅大幅下滑。

这种稳步大幅下滑暂还看不出反转：高盛新一代统计数据显示，使用者在Meta中文网站上耗费的总时间8月环比上涨3%，连续第三个月上涨。而消费市场原先消费市场预期，子公司统计数据将在“7、8月新兴产业KO回升”。

每项统计数据的稳步大幅下滑也使消费市场对于扎克伯格“三年内变成元银河系子公司”、“将继续增加元银河系项目开支”的论调持揣测立场。投资人已经开始要求Meta高层提供更具体的信息、说清楚元银河系计划中的投资好去处，以及在元银河系销售业务与核心理念销售业务之间将如何实现成本缩减。

　　肉叶荠：高盛所见所闻