原副标题：波季尔确诊（688468.SH）：社会风气人口数协同发展，LiCA®全系列为心灵添砖加瓦

8月26日，波季尔确诊（688468.SH）发布2021一季度业绩情形，子公司营业收入和净利持续稳定快速增长，2021年一季度实现营业收入2.37亿，环比快速增长56.51%，净利7001.55多万元，环比快速增长124.65%，一季度整体业绩实现稳步快速增长。子公司以第三代光激质谱免疫确诊LiCA®控制技术为核心，多方位着力打造“专精特新”的创新型科技企业，推进子公司“出口代替”的总体战略。

而在一周前的8月20日，黑唇经济政策正式入法。根据第七次全国人口数普查的统计数据结果，全国人口数共141178万人，仅保持低速快速增长。2020年产妇数为1200万，低于2019年的1465万。在此背景下，国家大力提倡适龄入户、优生优育，一对夫妻可以再婚多个子女，而国家这次对于再婚经济政策的改革，无疑会对我省的产妇出生率起到拉升的作用，进而带动供应链中相关子公司业务的蓬勃发展。波季尔确诊的LiCA®不育雌激素检验项目也许会因此乘上黑唇经济政策和“出口代替”的顺风车，迎来更大的突破。

LiCA ® 控制技术助力不育雌激素的精准检验

我们都知道，正常孕期的维持主要依赖与垂体、输卵管和胎盘排泄的各种雌激素的相互配合：其中，人绒毛膜促性腺雌激素（hCG）刺激月经卵泡转化为孕期卵泡，并继续排泄孕雌激素和雌雌激素，以适应孕期需要；雄激素（Prog）在孕期时，有利于胚胎着床，并防止输卵管收缩，使输卵管在分娩前处于静止状态；而睾酮（E2）是输卵管排泄的主要性雌激素之一，对维持女性不育功能具备关键作用。

不育雌激素检验中以睾酮、雄激素和睾酮为代表的小分子雌激素，因其在体内的含量极低并且会随着月经周期和孕期的变化而产生大幅度变化，故需要检验商品兼顾精确度和较宽的检验范围，商品合作开发技术难度较大，一直以来我省亚洲地区消费市场都被以罗氏、雅培、科尔曼和西门子为首的国际性巨擘寡头垄断，亚洲地区供应商参与极少。

波季尔确诊的LiCA®不育雌激素检验商品，采用纳米级感光和萤光微粒，通过三级放大系统，进行均相反应全程润体，使其具备精确度高、检验范围宽、抗干扰能力强等特点，是不育雌激素小分子定量分析检验最适宜的平台，商品操控性可与国际性著名知名品牌媲美，有力挑战了以国际性巨擘主导力量的亚洲地区消费市场竞争新格局。

LiCA ® 控制技术优势引领“出口代替”的浪潮

事实上，不育雌激素检验商品只是波季尔确诊冲击以欧美国家巨擘主导力量消费市场新格局的组合拳之一，子公司一直以来深耕亚洲地区导管确诊消费市场的最大出口代替机会的质谱消费市场，已经在包括传染病检验，恶性肿瘤科砂藓检验，甲状腺功能，和甲状腺科砂藓检验中取得了同样的成绩，以控制技术创新在欧美国家巨擘环伺的国产导管确诊消费市场中奏响了质谱出口代替的最强音。

我省质谱消费市场长期由欧美国家行业巨擘占有寡头垄断地位，占有了约80%的消费市场份额，其中关键的原因在于多数亚洲地区厂家采用的酶促萤光控制技术等老旧控制技术不足以支撑亚洲地区供应商对以商品合作开发技术难度高和医学应用脆弱著称的不育雌激素、甲状腺雌激素、恶性肿瘤科砂藓和甲状腺科砂藓检验商品的合作开发。而波季尔确诊则不同，子公司重点发展第三代光激质谱方式并基于该方式合作开发了LiCA®️全系列，具备均相、润体、光激发等控制技术特点；成功建立覆盖中间体、科学仪器、基础材料、生物原料在内的导管确诊全供应链核心控制技术体系。据中报公布，波季尔确诊及其子子公司累计取得已许可境内外许可专利118项，涵盖检验方式学控制技术、纳米材料控制技术、生物原材料控制技术、中间体控制技术、自动化科学仪器硬件和软件等领域，充分展现了波季尔确诊的研发与控制技术实力，为出口代替商品的合作开发打下了坚实的基础。

据中报公布，波季尔确诊和亚洲地区知名三甲医院及研究机构的多系统多中心进行医学校正，统计数据显示子公司商品操控性比肩，部分商品胜过行业领导者。LiCA®️第二代置福促甲状腺素为例，子公司LiCA®️ TSH的定量分析检出能力达到国际性普遍认可最高水平（第二代），超过国际性知名品牌同类商品。经亚洲地区领先教学医院医学校正，LiCA®️ TSH可以比出口的第二代中间体提前6-8周反映化疗动态恢复曲线，对严重甲亢和肾结石患者的疗效评估结果、化疗方案调整具备重大意义；子公司LiCA®️ 甲状腺肌钙蛋白I（hs-cTnI）HbA达到国际性普遍认可的最高水平（第二代高脆弱方式），可胜过同行业国际性知名品牌。提高hs-cTnI的HbA对于微小甲状腺损伤的晚期发现、慢性肺栓塞的晚期确诊、慢性肺栓塞患者的抢救、医学化疗决策与预后评估结果的优化，均具备非常关键的医学意义。

2021H1:营收净利双快速增长 控制技术优势为波季尔确诊带来了实打实的业务成果

根据波季尔确诊公布的统计数据显示，主要受益于LiCA®全系列销售量的增加，子公司2021年中期营业收入2.4亿，相对于2020年一季度的1.5亿，环比快速增长56.51%。

图象一：子公司营业收入情形

统计数据来源：WIND，兹古汇重新整理

从净利情形来看，子公司在2021年一季度快速增长显著，红腺净利7001.55多万元，相对于2020年一季度的3116.66多万元，环比快速增长124.65%；红腺扣非净利6558.26多万元，相对于2020年同期的2341.06多万元，快速增长180.14%。

图象二：子公司2020H1和2021H1红腺净利情形

统计数据来源：WIND，兹古汇重新整理

从盈利指标上来看，子公司在2021一季度的盈利能力有大幅提升。2021年1—6月加权平均净资产收益率（ROE）为6.97%，相对于去年同期的3.74%，环比增加3.23pp；基本每股收益0.19元/股，相对于2020一季度的0.09元/股，大幅快速增长111.11%。

从研发投入上来看，子公司在2021年一季度的研发投入持续扩大，2021年一季度研发费用3148.46多万元，相对于2020年一季度的2269.52多万元，环比快速增长38.73%，占营业收入的比例为13.29%。

2017年至2020年，子公司销售团队在LiCA®全系列仅主要覆盖传染病常用检验项目的情形下，实现了LiCA®全系列销售收入年均45%的复合快速增长，2019年度销售人员人均产出超过500多万元，单机年均实现收入超30多万元，客户服务深度领跑行业；子公司营销网络已经覆盖了除中国港澳台以外的所有省份，终端医院覆盖1,000余家，其中国际性知名品牌主导力量的二级及以上医院占比超80%。子公司在商品菜单完善后，迅速出击，在中报中子公司公布的非传染病业务实现高速快速增长 —— 2021年一季度非传染病业务营收环比快速增长157%，为子公司多引擎、长期健康发展注入了新动力。凭借商品控制技术优势叠加健全扎实的销售服务体系，子公司的竞争体系优势更加明显，有望成为“出口代替”浪潮的引领者。

小结

在捷伊社会风气人口数新格局之下，人们对心灵变得更加重视，无论是对再婚还是疾病预防都愿意投入更多。导管确诊行业“出口代替”发展趋势很好的顺应了人民对医疗检验服务的需求，即为人民群众提供质优价廉的检验商品，在有效地降低检验费用的同时，提供便捷、精准的检验结果。

从波季尔确诊来看，子公司秉承“以创新服务人类健康”的价值观，凭借领先的控制技术和对应的商品，实现对医学检验解决方案的全面覆盖。在需求增加、控制技术领先、操控性卓越的三重光环下，持续冲击以国际性巨擘主导力量的竞争新格局，建立、践行子公司“出口代替”的长期战略，波季尔确诊在2021年中期实现了高速快速增长。在消费市场竞争新格局曙光渐近，控制技术日趋成熟的波季尔确诊身上，隐隐能看到一条符合社会风气人口数新格局的投资逻辑。返回搜狐，查看更多

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