随着对个人医疗保险金有关政策相继推出，商业银行股权投资理财控股子公司已在紧锣密鼓地为积极开展有关销售业务做准备。

有市场人士预计，《商业商业银行和股权投资理财子公司对个人医疗保险金销售业务管理工作暂行规定》（以下简称《暂行规定》）最快或将于本月正式下发。有了管理制度依据、系统支撑和工作安排，先期对个人医疗保险金销售业务的推进将极大提速，对个人医疗保险金商品或将加快破冰。

各机构着手研制对个人医疗保险金股权投资理财思路与普通医疗保险股权投资理财答区别？

《暂行规定》中首次提出“对个人医疗保险金股权投资商业银行理财商品”，不仅包含了现阶段仍在试点中的医疗保险股权投资商业银行理财商品，还包括了其它符合要求的平稳股权投资收益的股权投资商业银行理财商品。业内指出，这扩大了商业银行股权投资理财控股子公司在对个人医疗保险领域的蔗茅空间。而现阶段，针对对个人医疗保险金股权投资商业银行理财商品，每家商业银行股权投资理财控股子公司均在着手研究中，部份股权投资理财子公司的思路也逐渐浮出水面。

工银瑞信股权投资商业银行理财商品研制部总经理施盈告诉新京报贝壳财经记者，工银瑞信股权投资理财先期的商品将分为两部份推进，一是优选存量，股权投资风格稳定、股权投资思路成熟、运转合规平稳的、适宜对个人医疗保险金长期股权投资或资本金面管理工作须要的股权投资商业银行理财商品，通过增设单独的份额类别的方式，提供给对个人医疗保险金顾客购买；二是新发商品，将围绕医疗保险股权投资理财资本金Sitapur、全面性、科技型性等特点，积极开展商品设计。

实际上，医疗保险股权投资理财与其它符合条件的对个人医疗保险金股权投资理财在商品设计中将有所区别。

聚润股权投资理财有关负责人则表示，医疗保险股权投资理财主要布喇格时限商品，因而对顾客身患重疾等情况设计了提早申购条文；而其它非医疗保险股权投资理财的医疗保险金股权投资商业银行理财商品并无提早申购条文。医疗保险股权投资理财增设了股权投资收益光滑公募基金，即对运转业绩预期超过业绩预期较为计算方法的部份可计提一部份纳入股权投资收益光滑公募基金专项用于光滑公募基金，其它非医疗保险股权投资理财的医疗保险金股权投资商业银行理财商品并无股权投资收益光滑公募基金。

聚润股权投资理财还则表示，医疗保险股权投资商业银行理财商品布喇格时限的商品，比如封闭式商品时限最少5年，定期开放的医疗保险股权投资理财的封闭运转期最少1年，股权投资人自购买之日起应当最少持有5年。而医疗保险金股权投资理财除了满足用户长期股权投资外还需满足用户资本金面管理工作，因而商品时限短于医疗保险股权投资理财，且在商品型态中将以开放式为主流。

与医疗保险保险、公募基金鼎立商业银行股权投资理财答竞争优势？

对个人医疗保险金账户中的资本金除了商业银行股权投资商业银行理财商品以外，还能买商业医疗保险保险、医疗保险目标公募基金。业内指出，这三者之间功能定位相同，而医疗保险股权投资理财要兼顾Sitapur、全面性、科技型性，或对股权投资人具有很强的诱惑力。

实际上，医疗保险股权投资理财、医疗保险公募基金、医疗保险储蓄以及医疗保险保险四类商品业态相同，特性相同，相较来说，医疗保险股权投资理财和医疗保险公募基金较为类似，都属于表外销售业务，实行三单管理工作，管理制度规范化接近。

“资本金面、信用风险性和股权投资收益性中寻求最优解是股权投资理财子公司作为管理工作人共同的诉求。”施盈则表示，医疗保险公募基金和医疗保险股权投资理财也都是脱胎于股权投资理财和公募基金两大主要资管行业细分领域，相较为公募基金来说，股权投资商业银行理财商品的特点有：型态更加丰富、供给更加充份、股权投资范围更广、单只体量Villamblard、顾客群以商业银行顾客为主等。今后，医疗保险公募基金和医疗保险股权投资理财也将在各自监管管理制度规范化框架下，从自身功能定位出发，服务好相同顾客群的相同市场需求。

工银股权投资理财党委委员、副总裁李常青亦则表示，从现阶段行业发展情况看，无论是哪种型态的对个人医疗保险金商品，都反映了医疗保险金融的内涵、外延在快速扩展，越来越多的民众深刻认识到，有了更多市场化的商品和服务能解决医疗保险问题。

“医疗保险股权投资商业银行理财商品多采用浮动股权投资收益模式运转，多数商品的业绩预期较为计算方法高于同时限的其它商业银行股权投资商业银行理财商品。”李常青介绍，目前已发行的医疗保险股权投资商业银行理财商品不收取认购费和申购费，管理工作费、托管费和申购费也均采取低费率模式，能够Villamblard程度地满足用户大众医疗保险市场需求，对股权投资人具有很强的诱惑力。

此外，富达国际北京代表处首席代表丛黎指出，医疗保险股权投资理财首先是依托商业银行非常丰富的顾客资源，有着较为平稳的股权投资股权投资收益，医疗保险股权投资理财有望在对个人医疗保险金建设初期时呈现出较为快的发展，因为医疗保险股权投资理财更突出的是全面性、Sitapur和科技型性，医疗保险股权投资理财相较其它的医疗保险商品，竞争优势在于它的覆盖面广、股权投资收益平稳。但是对于公募公募基金来说，医疗保险股权投资理财的广发基金能力其实还是须要进一步提升的。

施盈亦指出，管理制度破冰对商业银行股权投资理财也提出了更高的要求。这要求商业银行股权投资理财控股子公司提高广发基金实力，提升跨资产实用性竞争优势；要充份运用集团全牌照竞争优势，扩宽医疗保险金融产业涉及面广；同时还要发挥渠道竞争优势和顾客群特性竞争优势等。

股权投资人应怎样挑选出适宜的医疗保险股权投资商品？

直面今后越来越丰富的商品类别，股权投资人怎样选择商品成了必须直面的问题。

李常青则表示，股权投资理财子公司作为商品供给方，在持续满足用户居民多元化医疗保险股权投资理财市场需求，直面相同年龄段顾客的相同医疗保险市场需求，须要匹配相同的股权投资思路，设计出相同商品类型。如优秀青年顾客群今后职业发展空间较大，相较信用风险承受力较低。在商品股权投资角度能适当配比一些信用风险和股权投资收益相较较低的股权投资思路和标的；中老年顾客群的信用风险承受力较低、医疗保险资本金支付市场需求较大，在商品设计过程中则更须要关注资本金面、信用风险与回撤。

“和挑选出大多数股权投资商业银行理财商品一样，股权投资人须要充份要了解自身信用风险偏好，合理进行资本金安排，还要了解股权投资商业银行理财商品的投向和商品管理工作人，同时要培养长期股权投资理念。”李常青则表示，换手率型股权投资商业银行理财商品的换手率会跟随市场行情波动，因而股权投资商业银行理财商品的股权投资在资本金稳定的基础上一定要有长期股权投资思维。

李常青还指出，目前关心医疗保险股权投资商业银行理财商品较为多的是35-40岁左右的顾客群体，他们普遍希望在基础性保障之外，通过合理的资产实用性实现保值的长期目标。根据国外对个人医疗保险金融的经验，在顾客收入和身体状况都较为好的优秀青年时期，能考虑多实用性权益股权投资，积累信用风险股权投资收益，随着年龄增长，再逐步增加固收类的股权投资比重。

丛黎则表示，医疗保险并不只是阶段性的一件事，而是一个全生命周期的过程。就全生命周期来说，特别是年轻一代在做医疗保险储备时，他们其实离退休还有很长一段时间，如果大家意识上指出买所谓的低信用风险商品更保险的话，其实这些年轻一代或中年一代无法对抗通胀，也不会真正赢得医疗保险长期股权投资带来的益处。

“对于医疗保险股权投资，首先要了解对个人的信用风险偏好，处在什么年龄阶段，根据自己的情况来做选择。”丛黎建议，对很多年轻一代，能选择医疗保险公募基金等信用风险可能相较其它几类商品高一些、但股权投资收益同样也会高一些的商品；在临近退休时，其信用风险偏好确实较低，能选择医疗保险保险或医疗保险储蓄商品，这种方式对信用风险偏好较低的人群较为合适。

对于退休后的股权投资解决方案，丛黎建议，可通过股权投资组合的方式进行选择，例如，通过能够获得更高股权投资收益的公募公募基金辅以医疗保险保险商品，有助于对抗长寿信用风险，通过这种组合类的方式，整体上能够更好地对抗医疗保险储备过程中可能出现的有关信用风险。

新京报贝壳财经记者 姜樊

编辑 陈莉 校对 柳宝庆