原副标题：笔记（一）

日前发了一则该文：”芒格是如何估值的（一）”本想凭借他们研究芒格二十多年的经历，写这样两个系列该文是两件完美无瑕之事，可是完稿第一则，继续写第二卷时发现没有想象的那样简单，为了保证该文的质量我准备重访一遍过去阅读过的一些有关芒格的书籍。

是生活习惯的力量在发挥作用，写下了下面的笔记。

笔记（一）

我们都知道芒格11岁平生第二次购买公司债，27岁建立他们的商业帝国——芒格合伙控股公司，芒格再给合伙人的信中说：我们的股权投资原理就是，别指望做大营生，如果价格低廉，即便中等营生也能获利颇丰。

芒格有句格言反映出他对长期股权投资的热情，“你股权投资的企业，即便在白痴的管理下，也应该能正常运转。因为总有一天，这个白痴也会明白的。”

《两个英国地主的高速成长》第2页 比尔·盖茨序言

莫尔最初的一两年也是家里最困难的一两年，当时纳什（芒格母亲）是联合街道银行的证券供货商，而吝啬的阿瑟（芒格爷爷）指出这是两个很不稳定的职业，他在给莫尔的叔叔达德利的信中写到：

我对公司债了解的相当透彻。也就是说，任何人辛辛苦苦积攒起来的钱直到他们50来岁的人要在公司债市场上股权投资，那他绝对是两个草率的白痴，而不只是有可能是两个白痴。

纳什在信的一旁写到：“这真是对我事业的揶揄”《两个英国地主的高速成长》第8页

芒格母亲纳什并不热衷于金钱，而是醉心宗教宗教信仰和在政治上，他是两个严格遵守道德的人，对他们有种极端保守的宗教信仰充满了勇气。“他完全遵从主的旨意。”《两个英国地主的高速成长》第9页

纳什十分强调养成逻辑思维的生活习惯这一原则，这比他任何人两个在政治上观点都还要持久一些。他让孩子们聚齐身边，给他们背诵艾略特的一段名言：“最伟大的人，是在嘈杂人群中完美地保持独立人格的人。”纳什向孩子们宣扬宗教宗教信仰价值观，但依旧是一种世俗的教育方式。《两个英国地主的高速成长》第11页

芒格11岁便开始他们动手画公司股价图，观察它的涨跌势头，由此引发了他想解释这些势头的念头。在11岁时，他在每股38英镑的价位果断地买进了两股卫星城公共设施公司债公司债，还给他姐姐Haveri也买了两股。Haveri而后回忆道：“我指出他很清楚他们都在干些什么。这孩子简直迈盖在位数当中。”然而，卫星城公共设施股的公司股价跌到了27英镑。而后公司股价又回升到了40英镑。芒格抛出公司债后，扣除佣金，第二次在股市上获得5英镑的营业额，结果他的公司债出手不久，公司股价就升到了200英镑。这也成了他耐心不够而受的两个教训。

芒格对位数的信任超过一切，相比之下，他不赞成家族流传下来的那些信条，甚至当他还很小的这时候，就显得太位数化，太逻辑化，只好不能在宗教信仰上产生飞跃。他接受了母亲的伦理学的观念，但并非是因为他确信有无形的神存在，带来的唯一后果是一种深深的绝望——对死亡的绝望，而芒格正是受了它的冲击。

加恩杰和纳什每周都坚持让莫尔去周日学校，连积蓄达到4英尺的日子也不例外。当芒格坐在修道院里计算着那些宗教宗教信仰人士的生死年限的这时候，他其实有他们的目的，他想知道忠实是否可以让人的生命得以延续。不同于别的信徒指出的有种死后的生活，他关心的是在天长地久能否活的长久些。《两个英国地主的高速成长》第14页

11岁的芒格尽管与母亲之间有隔阂，修道院也令他痛苦，芒格心目中的这座卫星城依然是重要的，永恒的。《两个英国地主的高速成长》第19页

1942年纳什当选为国会议员，举家搬至哥伦比亚特区，芒格返回圣路易斯，返回了他所有熟悉的东西，芒格陷入了悲惨的“情切情结”当中。

芒格回忆说：“我对父母亲说他们喘不过气来。我让他们不要担心，他们放心去睡觉，而我却整夜。”

芒格给曾祖父写信诉说他抑郁的心情。曾祖父很快回信建议芒格安顿下来和姑妈珍妮特同住，然后再圣路易斯念完8年级。在哥伦比亚特区郊区度过几周后，他的父母终于同意了。

芒格12岁的这时候宣布，他将在30岁以前成为两个富翁——还令人不可思议地加上一句：“如果实现不了这个目标，我就从圣路易斯最高的建筑物上跳下去。”玛丽·斯蒂文问芒格你为什么想那么多钱呢？”

芒格回答说：“这倒不是我想要很多钱，我觉得赚钱看着它慢慢增多是两件很有意思的事。”《两个英国地主的高速成长》第23页

1943年秋季时，芒格再也找不到任何人理由逃避去哥伦比亚特区“服兵役”，只好这段返回哥伦比亚特区的暂缓期也随之宣告结束了。返回搜狐，查看更多

干晓磊：