事情或许是从更名开始的。

当丹尼尔·扎克伯格的子公司被重新命名为Facebook时，它正在跟随Google（GOOGL）和Google（Microsoft Corp.）的大型科技巨擘跻身于万美元左右富翁俱乐部队。在正式成为Meta网络平台子公司之后，该子公司目前的总市值还逊于匡威。

扎克伯格改变了子公司的名称，以充分反映他建立一个结合交互式、增强和混和现实生活的新排序网络平台的积极最终目标，并将其称为“元银河系”。他的最终目标是利用SNS网络Facebook和Instagram带来的暴利和收入，赶在竞争者苹果子公司之前进入新一代排序领域。

但他没有料到的是，大规模的宏观经济和竞争动荡不安早已从多个方向严重威胁到了Meta的核心SNS媒体业务。虽然扎克伯格承认Meta未来遭遇艰困时期，但他拒绝偏移他的元银河系历史使命，这一历史使命早已让子公司损失了数十万美元。

周二，在扎克伯格详细介绍了元银河系的最新负面影响后，Meta的股价出现了有记录以来第二大单周跌幅，大跌近25％。以下四张图象展现了这些负面影响，以及Meta在高盛失势的原因。

Meta的不可思议上涨可以从子公司总市值的锐减中看出。

今年9月，该子公司总市值高达1.078万美元左右，正式成为英国仅有的6家总市值突破万美元左右再创历史新高的子公司之一。但Meta在这个倍受尊崇的集团的时间并不长，即使该子公司的总市值在过去一年里锐减:周二结束时，Meta的估值水平为2630万美元。

根据Bloomberg消费市场统计数据，Meta上一次估值水平高于3000万美元是在2016年2月19日。

Meta的急剧上涨充分反映出的更为重要是更广泛的消费市场做空。Bloomberg消费市场统计数据的统计数据表明，截至今年12月，该子公司的总市值还是英国第六大子公司，但周二的行动将其名列降到第21位，高于万事达卡、匡威、富国银行和艾伯维。

Meta并没有舍弃在元银河系上资金投入大量资金的方案，虽然该子公司的主要业务遭遇众多压力。执行官行政官丹尼尔·扎克伯格透露，他预计今年Meta在现实生活生物医学的资金投入明年将“再次有意义地增加”。高管们还预计今年，2023年的总体资本开支可能会从320亿至330万美元增长到340亿至390万美元。

当股市上涨时，高盛的盈利预期往往会下降，但Meta的高层或许给了分析师们充分的理由急剧缩减，即使高管们继续谈及开支方案。

来自Sentieo/AlphaSense的统计数据表明，Meta子公司2023年的每股收益预期已从年初的逾17美元降到目前的约10美元。对2024年的预测也被急剧缩减。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的布莱恩•诺瓦克（Brian Nowak）周二写道:“从这些投资中获得实质性收入和参与度的增加可能需要时间（直到23年？），而且不确定。”“与此同时，我们看到盈利能力依然低迷。”

Meta第三季度收益报告中的第一批统计数据基本总结了该子公司的问题。收入较上年同期下降4％，成本和开支却攀升了19％。

该子公司正在处理一系列问题——从TikTok的竞争到苹果公司的竞争。隐私保护的改变以及广告行业的压力——这些都对收入造成了压力。与此同时，Meta的高管们正在把更多的钱资金投入到遥远的项目中。在这样的背景下，很容易理解为什么上个季度的收益下降了一半，以及为什么分析师对未来变得更加悲观。

富国银行的Justin Post在给客户的报告中写道:“显然，高盛认为，在营收遭遇压力的情况下，高盛不会进行如此大规模的投资。”

如果在坏消息早已公布之后，分析师还下调了某只股票的评级，那就没什么特别的帮助了。摩根士丹利（Morgan Stanley）的诺瓦克在周二下调评级时或许也承认了这一点，他写道，虽然他不喜欢“评级之夜的变化，即使它们可能具有反作用”，但该子公司的业绩和前景正在“发生变化”。

但在过去一年里，Meta股价大跌了约70％的情况下，随着Meta牛市阵营的收缩，也出现了大量的反动调降。今年11月，FactSet跟踪的52位分析师中，有40位给出了买入评级。现在，这个比率是32/50。Meta的平均最终目标价格目前为162.50美元，而今年11月该价格接近400美元。

Meta的股价最近跌破了100美元。

Meta的收益在最近一个季度下降了一半，但它的自由现金流下降得更厉害。上个季度，该子公司只产生了1.73万美元的自由现金流，与今年同期的96万美元相比，就是沧海一粟。追溯到2020年第三季度，Meta的统计数据没有高于45万美元。

Rosenblatt Securities分析师巴顿•克罗克特写道:“成本上升/销售放缓让我们对2023年（息税折旧摊销前利润）和FCF的预测更低，因此股票回购必须减少。”

本文源自金融界