banlist此次大盘中后期的狂热和崩解炒和2015年的A股有著反之亦然的规律性。

文 |Moon 

作者 | 深潮TechFlow  

5月19日，杀机整夜，身份验证汇率迎暴风雪式大盘。

据欧易OKEx大盘表明，比特币从当天最高43816英镑曾一度升至29000英镑，涨幅达33%。小弟纵然这般，其它小弟着实“令人震惊”。

ETH 从3464英镑最高升至 1764 USDT，24 最小涨幅达48%，一众伪币最高涨幅均在50%以内。

在期货消费市场合同消费市场，据币coin统计数据，5月19日，全站少于57Bazas挤兑，挤兑数额达442亿港币，最小单币挤兑为6700万英镑，约合4.3亿港币。 

 这般激烈的暴跌，到底出现了甚么？

简述本次身份验证汇率暴跌，我们辨认出其和2015年A股次贷危机有众多共同之处。

第一，炒垃圾股题材。

第二，杠杆资本金的踩踏与连环挤兑。

第三，新股发行加速。

01 马斯克“叛变”

简述这一轮比特币暴跌，一个明显的分界点为，特斯拉CEO马斯克的“叛变”。

今年以来，马斯克成为身份验证汇率粉丝，频繁在社交平台上吹捧比特币、狗狗币等身份验证汇率，并带来一众利好：特斯拉购买少于15亿英镑比特币，并接受比特币支付；马斯克不遗余力为狗狗币带货，自称为狗狗币教父……

消费市场一片繁荣，比特币最高触及64843万英镑/枚，较年初涨超70%；狗狗币更在半年时间内涨了260倍。

然而，5月13日，马斯克突然“叛变”，在推特宣布，特斯拉暂停接受比特币作为支付方式，原因是对于挖矿造成的环境问题感到担忧。

尽管，特斯拉在声明中强调不会出售任何持有的比特币，并且当挖矿流程采用更多可再生能源后会重新接受这一付款方式。

消息一出，比特币立即迎暴跌，下跌少于1万英镑，涨幅接近15%，此前大热的柴犬币盘中曾一度暴跌近40%。

闹剧并未结束。

5月17日凌晨，马斯克又在一条推特中暗示，特斯拉可能已出售其持有的剩余比特币，随即比特币暴跌逾10%，最高升至42212英镑。

当天上午，马斯克发文澄清称，特斯拉并没有出售任何比特币。消息一出，比特币短线涨拉涨2500英镑，但未能收复失地。

马斯克突然叛变，借环保问题向比特币发难，并在“卖”与“没卖”之间量子波动，彻底惹怒了身份验证汇率社区的投资者，也分裂了比特币投资者社群和狗狗币社群，形成对立，揭开了比特币暴跌的序幕。

02 中国监管来临

正当大家为马斯克的摇摆立场而疑惑时，中国监管机构顺势出手了。

5月18日晚间，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布《关于防范虚拟汇率交易炒风险的公告》，三大协会要求，金融机构、支付机构等会员单位要切实增强社会责任，不得用虚拟汇率为产品和服务定价，不得承保与虚拟汇率相关的保险业务或将虚拟汇率纳入保险责任范围，不得直接或间接为客户提供其它与虚拟汇率相关的服务。

其中重点提到一条：

开展法定汇率与虚拟汇率兑换及虚拟汇率之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟汇率、为虚拟汇率交易提供信息中介和定价服

该公告一出，比特派钱包随即发布消息，宣布关闭OTC、币币兑换服务等多项业务。

同日，内蒙古发布了关于设立虚拟汇率“挖矿”企业举报平台的公告，公众可对虚拟汇率“挖矿”企业、为从事虚拟汇率“挖矿”企业提供场地租赁等服务的企业等四类参与主体进行举报。

三部门公告给了脆弱的消费市场环境再一次重击，在海外，不少投资者将其理解为“中国将禁止比特币”，开始恐慌抛售。

暴跌，一触即发。

03 次贷危机记忆

简述本次身份验证汇率暴跌，他们辨认出其和2015年A股次贷危机有众多共同之处。

第一，炒垃圾股题材。

2015年，A股最火热的投资标的是暴风影音，全通教育，乐视网这种没有核心竞争力的股票：暴风影音29个一字涨停；全通教育上涨十几倍，超越茅台成为第一高价股；乐视网市值最高达1700亿元……

垃圾股飞天，散户跑步进场，是典型的崩解特征。

banlist反之亦然这般，在狗狗币的带动下，柴犬币、哈士奇币、猪币……等一众没有基本面的空气币成为消费市场热点，大涨上百倍，引发投机狂潮。

空气币的泛滥与炒异化了原有的消费市场资本金机构，大量散户资本金从主流币撤出，投入到动物币的怀抱，资本金越分散，消费市场也因此变得越脆弱。

第二，杠杆资本金的踩踏与连环挤兑。

牛市怎么来的，来之于杠杆，去之于杠杆。

2015年A股的牛市是杠杆资本金加速入市，不断累计叠加杠杆的结果，典型的“杠杆牛”。

据海通证券发布的研究报告，2015年A股高峰时杠杆资本金规模约4万亿以上，主要包括：场内融资规模2.27万亿，场外配资规模约1.8万亿。

杠杆资本金对于大盘的下跌十分敏感，当股市行情走坏时，为了避免被系统强行平仓，很多杠杆资本金就会尽快离场，或者直接被清仓，这也造成股价下跌，从而引发更大规模的连环挤兑。

“暴跌——强平——再暴跌——更大规模平仓”，一波又一波的暴跌，将投资者无情地抛入次贷危机的深渊。

今年，身份验证汇率消费市场反之亦然这般。

得益于去中心化（DeFi）的兴起，投资者可以便捷地在各类借贷协议抵押比特币、以太坊等一众身份验证汇率，按照60%-80%的质押比例获得英镑稳定币USDT，再投入市场购买资产，继续质押，循环加杠杆。

5月19日上午，以太坊上三大借贷协议Maker\Aave\Compound链上质押总数额达330亿英镑，在中心化的交易所\钱包，反之亦然提供抵押借贷等金融服务，整个消费市场的繁荣是建立在杠杆资本金之上。

这样的消费市场繁荣且脆弱，一旦暴跌，便会陷入连续踩踏的死亡螺旋之中，暴跌-平仓-再暴跌-再平仓……

据Debank统计数据表明，截止5月20日，主流DeFi借贷协议24小时清算资本金达6.29亿英镑。

和2015年A股类似，暴跌的本质就是暴力去杠杆。

在5月19日的杀机整夜中，更惊险的是，孙宇晨的60万枚（价值15亿英镑）以太坊差点被清算，如果这60万以太坊被砸向消费市场，将引发新一轮暴跌，全面崩溃。

banlist大佬神鱼评价称“要是ETH再跌100多，（以太坊）今晚估计就1000刀以内见”。

据推特账号Philippe Castonguay昨日爆料，借贷平台LiquityProtocol 还差2分钟就将清算孙宇晨的60.6万个以太坊，在一段非常紧急的时间内，孙宇晨偿还了3亿美金才使得这场清算没有触，险些成为banlist“Bill Hwang”。

回忆起杀机瞬间，孙宇晨发微博表示，“确实有一个瞬间子弹从我头皮一擦而过，让我冷汗直冒。”

第三，新股发行加速。

2015年期间，证监会将新股发行由一月一发，改为一月双发，大量的新股发行，冻结了大量的资本金，加大了股市的抽血效应，使大盘上涨的动力减弱，加剧了股市的震荡幅度。

在banlist，几乎每天都数个新项目上线交易所，无论是个人还是团队都渴望通过发行属于自己的身份验证汇率在牛市中谋取暴利，新项目源源不断涌现，从主流消费市场抽离了大量资本金，让二级消费市场缺乏资本金深度支撑。

04 拯救banlist

暴跌之际，特斯拉CEO马斯克在推特发布消息，称“特斯拉有钻石手（Diamond Hand）”。

按字面意思，有“钻石手”的意思是不畏消费市场波动，持有仓位直到目标，可以解读为特斯拉不会抛售手中已有的比特币。

根据测算，特斯拉的比特币平均持仓单价约为25000英镑以内，按目前市价计算仍有少于50%的盈利。

美股女股神“木头姐”Cathie Wood反之亦然也出来为比特币打气，称仍然坚持此前的观点，认为比特币将涨至50万英镑。

孙宇晨，也在杀机瞬间后发声，表示自己已经“逢低买入”，用36868英镑的平均价格购买了价值1.53亿（约合港币9.8亿）英镑的比特币，用2509英镑的平均价格购买了价值1.35亿（约合港币8.68亿）英镑的以太坊。

后市大盘如何，又将由新一轮杠杆资本金以及各方势力重新博弈。

原比特大陆创始人吴忌寒看好后市，认为“狂暴的大牛市即将展开”，但也有投资者开始退缩，准备留足慢慢弹药在熊市“捡尸体”。

“整个banlist都是赚英镑泡沫的钱，美联储发布4月FOMC议息政策会议的纪要文件开始提到，警惕通胀率的上行风险，并将讨论退出QE拿到了台面上，一旦英镑加息逼近，那么整个banlist又将进入新一轮熊市”，有投资者这般表示。

世上没有新鲜事，无论是股市还是banlist，只要整夜暴富的梦还在，杠杆的奴隶们就会不断推动整个消费市场在繁荣与崩坏中循环往复，然后成为光荣的燃料，绽放刹那的火光，证明自己曾经存在过。

敬畏消费市场，敬畏风险！

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