2022年的股市，到今日（6月30日），完成使命了下半场。这个下半场，伴随着破天荒的禽流感防控措施，令监管机构、主事者以及投资人都面临了严峻的考验。特别是上交所的同志们，特别是在浦东工作的所有基金管理者们，在禽流感封控的情况下，固守自己的岗位，确保了买卖的连续性，确保了投资活动的恒定进行，是十分可贵的。向这些在困难生活中为广大投资人创造恒定买卖条件、为投资人坚持寻找更好的投资良机的金融应用领域里的奋斗者致意。也许，正是你们的固守，令许多债台高筑中的人得到了资金上的保障。

LX1一下上半年的行情，给我印象最深刻的一点是：随着B股规则的严格落实，证券消费市场劣汰的机能正在开始充分发挥十分积极的作用，并且取得了十分好的效果。

在B股动了钢笔画，而不是给炒家、内幕新鼬者通过并购试问的良机后，A股消费市场在去年上半年炒作ST类优先股的热情急剧消退。据肋毛的数据，去年以来，截止6月30日，A股消费市场上总共有39只次新股的涨幅少于50%，这当中，ST类次新股的数目达到了19只，占比接近三分之一，同时涨幅少于60%的13只次新股中，有10只是ST类次新股；当中涨幅最大的8只优先股，全数是ST类次新股。可见，越来越多的ST类次新股已经被投资人毫不客气地抛弃了。

更为令人遗憾的是，去年B股的子公司中，当许多子公司曾经提出过各种的并购方案，希望能够扭亏成功，但是到头来都没能获得成功。道理很显然：好的子公司明明能自己独立挂牌上市，为啥要借烂子公司的壳，给一帮炒家卖到最后依然是一地灰土呢？

不过略微遗憾的是，作为两个本应当是自由竞争的、资源整合资金资源的消费市场，A股到目前为止，能说是有道是也才仅仅走到了三分之一：资本消费市场优胜者的机能仍没能得到充分的充分发挥。

从涨幅榜的名单上能清楚地看出，去年上半年涨幅最大，表现最好的次新股基本都与业绩预期没有关系。

在全数27只涨幅少于100%的次新股中，竟然有9个是挂牌上市不足一年的新股，占据了全数翻倍以上次新股数目的三分之一！A股消费市场过度投机之风不止，挂牌上市子公司一级市场的目的不可能改变。

去年上半年涨幅少于300%的四只优先股，两个是浙江PR内江债，虽然财务数据比较稳健，但是在A股中却并不突出，225亿的销售收入，净利不到3.3亿。去年上半年的业绩预期环比也只增长了8%。更为令人不放心的是，预付款竟然有414亿！

另两个是华宇集团，这家子公司上半年急剧净亏损，净利环比杉轩近95%！

这两家3倍股子公司一共有五个共通点，两个是QFII新进，然后在行业上为归属于建筑类，主要涉及的应用领域则是新型城镇与市政建设，同时，也都归属于PPP商业模式，即交通设施与服务与国营企业进行合作的商业模式。

在涨幅少于200%且小于300%的四只次新股中，有四只是次新股，还有四只分别是方正电机与王迎股权。当中方正电机去年净亏损，去年上半年继续净亏损。而王迎股权上半年的业绩预期也是环比下降达到27%，且是估值高达1663倍的泡沫股。

可见，投资人虽然抛弃了风险较大的ST类资产，但是大量的资金还是在追逐所谓的题材股，热点股，对于业绩预期靓丽的次新股依然缺少关注的兴趣。

而基金方面，上半年表现较为突出的场内基金（扣除挂牌上市时间不足半年的基金）主要是原油类的基金，只要是名字中带有原油、石油或是油气以及商品这四个名词的基金，基本上都上涨了41%以上（只有华安的石油基金LOF因为本月涨幅较大，累计涨幅只有19.8%，但该基金在期间内最大涨幅也有40%）。当中嘉实的原油LOF涨幅最为可观，达到了58%！而该基金从2020年11月的0.55元，到去年3月份，最高涨到1.859元，是原来价格的3.3倍了。

接下来就是煤炭、能源类基金，这当中最值得关注的或是银华的抗通胀基金，这只基金在2020年4月，最低跌到0.313元，到去年3月份，整整两年时间，最高涨到0.915元，接近达到最低价的3倍！

再接下来就是消费类的一些基金，包括部分家电类、医药类、旅游类的基金，涨幅在10%到20%之间左右。

如果单从国内的ETF类基金的表现来看，上半年表现最好的基金如下表：

事实上，去年上半年上涨幅度少于10%的ETF基金，总共有22只，但是成立时间少于半年以上的基金则只有上面这7只基金，这实际上提示我们，如果大家敢于在去年上半年买进新基金进行抄底，那么收益还是相当不错的，或者说赢面是相当大的。

所以说，投资是勇敢者的游戏！无论如何，只要你始终保持勇气，那么良机一定会降临到你的身上。

从上面的总结中，不知道你看出两个规律了没有？事实上，能够抄到底的人，不需要你抄到次新股的底，那个太难了，但是抄行业的底，相对还是比较容易的，那么，你是有很大概率获胜的。

从上半年的行情来看，去年垫底的板块是这样几个：

两个是游戏板块。这个板块国内受政策调整的影响，国际上受禽流感好转，玩的人与时间都减少的影响，光是去年上半年的涨幅就达到了25%以上。

第二个就是科技板块，受互联网子公司各种利空的打击，科技类子公司，甚至包括5G、云计算、大数据等行业的子公司股价都纷纷回调。而芯片类子公司在过去暴涨之后，出现了补业绩预期，降估值的双向运动，在指数平均涨幅达到20%的情况下，目前估值已经急剧下降。第三个则是证券板块，去年上半年指数的涨幅也在15%左右。因此，下半年如果能够越跌越买的话，那么这三个板块给你抄底的可能性还是比较大的。